Музыкант Смычков идёт на дачу князя Бибулова, где намечается свадьба. Во время купания он видит спящую девушку, удившую рыбу. Это княжна Бибулова. Смычков решает оставить ей о себе память и берёт букет цветов, который вместе с поплавком идёт ко дну.
Вернувшись на берег, музыкант не находит там своей одежды — пока он купался, её украли неизвестные злодеи. Расстроенный, он берёт свой футляр с контрабасом, прячется под мостик и задумывается, как поступить в такой ситуации.
В это время задремавшая было девушка просыпается и видит, что поплавок пошёл ко дну. Она решает, что это застрял крючок, и лезет в воду, чтобы его освободить. Когда она возвращается на берег, то видит, что её одежда была также украдена.
Девушка решает не идти голой, а подождать, когда стемнеет, потом пойти к тётке Агафье и послать от неё домой за платьем. До темноты она решает спрятаться под мостик. Там она встречает нагого Смычкова, который вначале думает, что это за ним пришла речная сирена.
Смычков предлагает девушке спрятаться в футляр его контрабаса и отнести его на дачу. В это время в темноте он видит две фигуры. Решив, что это воры, он погнался за ними.
На даче перед балом надворный советник Лакеич и граф Шпаликов поспорили о музыке и стали открывать футляр, чтобы прийти к справедливому исходу спора. Там они и видят княжну.
Смычков, который не смог догнать воров, возвращается обратно, но не находит футляр. Думая, что девушка может там задохнуться, он до полуночи его ищет, но не найдя, отправляется до утра под мостик, решив обязательно найти футляр.
Местные крестьяне ещё долго видят «ночами около мостика какого-то голого человека, обросшего волосами и в цилиндре», и иногда слышат звуки контрабаса.